拉美短剧：流量按吨卖，收入按克算

2026年上半年拉美短剧应用下载3.50亿次，占中国短剧海外总下载22.5%，但收入仅占中国以外市场约7%。Dataxis估算2026年拉美头部短剧平台收入2.59亿美元，月ARPU 0.68美元。

下载与收入的剪刀差源于三道支付闸门：Pix自动扣款功能2025年6月才上线，Netflix巴西月费51.90雷亚尔，用户生命周期价值巴西4.21美元、墨西哥2.87美元，雷亚尔结汇仍面临汇损与税务问题。

监管门槛快速抬升。巴西Digital ECA 2026年3月生效，8月罚TikTok约3000万美元，明确禁止autoplay、无限滚动、时长奖励、过度通知等短剧核心增长机制。墨西哥法令2026年10月14日生效，义务已落地但罚则待立。

四路本土及中国玩家绕门槛：Globo用库存改竖屏版每周上新1部；快手计划2026年在巴西本地生产超200部并累计投入70亿雷亚尔；TelevisaUnivision的ViX MicrO已制作超80部、5天拍一部；Idilio TV与运营商合作尝试话费支付，但尚未签署任何协议。

市场正分层：内购层由GoodShort领跑（占六平台收入28.3%），8成收入来自应用内购；内容供应层被Globo、ViX、快手占据；免费层用广告抢时长，占比从15%升至83%，但收入前六无免费产品。

拉美不会成为下一个北美，而是流量按吨卖、收入按克算的市场，留存者需算清慢、重、空、文化差四笔账。