昆仑万维AI短剧9月流水近1亿美元，单季归母净亏10.85亿

昆仑万维发布2026年三季报，单季营业收入35.78亿元创历史新高，但归母净利润亏损10.85亿元，扣非亏损10.88亿元。前三季度营收89.37亿元同比增长53.96%，累计归母净利润仅260.94万元，主要因上半年14.79亿元一次性投资收益被三季度经营亏损基本抵销。

AI短剧业务流水快速增长，9月单月流水接近1亿美元，海外付费平台DramaWave当月上新剧集中超过95%由AI生成。1至9月旗下FreeReels下载量超2.3亿次位居海外短剧应用下载榜第一，ReelShort和NetShort分列二三，人均单日使用时长分别超过40分钟和80分钟以上。

海外收入87.06亿元同比增长60.78%，占总营收97.4%。行业层面AI短剧制作成本从数十万元降至数万元，周期从四至六周压缩至一至两周，但公司未单独披露AI短剧业务的盈亏，商业化扩张与盈利平衡仍需进一步优化。