短剧出海下半场：合并、互诉与Hollywood入场

过去一周短剧出海头部玩家开始「算账」。10月16日DramaBox与GoodShort宣布合并，由点众科技董事长陈瑞卿任新主体董事长、胡泽新任CEO，此前两家在同一广告位竞价抬高获客成本，合并后可直接节省重叠投放；Sensor Tower数据显示今年一季度全球短剧App下载量同比增长140%，内购收入仅涨20%，30天留存约2%，标志着行业从同室竞价烧钱转向抱团提升留存效率。

中文在线2026半年报显示其全资海外平台FlareFlow上半年收入约2.52亿元、净利润约1.52亿元，净利率60%；参股49%的枫叶互动（ReelShort）Q1收入约15.7亿元、净利润约5569万元，均实现扭亏。但5月29日枫叶互动在加州法院起诉中文在线，要求判定《和解与治理协议》无效，指其推出多款重合竞品并通过董事席位输送商业机密，凸显跨境合资中的股权与同业竞争治理难题。

Hollywood方面，Fox与Kevin Hart的Hartbeat合作开发25部真人微剧在Holywater的My Drama平台首发，并与Dhar Mann Studios签多年协议制作至少40部垂直剧集；Disney通过加速器支持DramaBox；TikTok与Made By Us Studios推出creator-led竖屏微剧。SAG-AFTRA竖屏剧合约满一年，已有多部工会剧集过审，包括James Franco等明星作品。好莱坞多以小代价占观察席位，真正大规模投入的仍是字节跳动的PineDrama，其上线九个月下载破亿、日活约700万。

免费IAA模式快速扩张，上半年相关产品从42款增至105款，用户时长占比从15%升至83%，付费平台面临反噬。TikTok站内短剧小程序全面开放，为中小创作者提供轻量化测试机会，本土自制剧份额升至46%，付费转化率8%-10%高于译制剧，AI仿真人短剧在漫剧百强榜占比超60%。

整体看，短剧出海下半场比的是利润、留存与治理能力，合并是止损线而非终点，需提前隔离股权与数据冲突，中小团队宜聚焦本土自制与AI提效。