🍍周观点1011：微信上线官方短剧小程序「绿泡泡」，AI内容成内容消费主力军；分众并购新潮过审

🔺上周两个交易日传媒（申万）+2.7%，上周重点提示的AI影视方向周五下午爆发，本周继续看好。产业层面，①视频模型能力提升，内容跨过商业化门槛；②平台缺乏增长点，加强扶持&竞争；③内容形态多点开花。市场层面，前期悲观情绪集中释放，客观需要一个反弹方向。

🔺AI：AI应用商业化关注AI影视，模型侧关注Anthropic上市进度。根据彭博社，Anthropic预计于10月14日（本周三）与潜在投资者举办Pre-IPO投资者日，建议关注最新估值、发行规模、财务数据及融资安排等。

🔺影视：微信绿泡泡下场聚合，AI内容成内容消费主力军，关注AI影视方向。#详细梳理见段子2，相关标的包括①上游IP方：奥飞、上影、阅文、中文等；②上游工具方：Minimax、昆仑、快手、万兴等；③下游渠道方：芒果、昆仑、中文等；④中游内容制作：中文、掌阅、博纳、荣信、华是、德才、欢瑞等。

🔺分众传媒：并购新潮通过反垄断审查，但附加5年后可以申请解除的限制性条件，内容重点包含：实际成交价不能提价+不能和物业签独家点位合同。评价：1）收并购进程更进一步，实质性利好，看好估值修复；2）提价短期看竞争和政策限制，长期其实还是反映需求扩张，短期不让提价影响不大；3）当前的重点仍然是Q3经营端的韧性。

🔺游戏：维持上周观点：①AI剧等内容消费扩张，会带来的结构性的流量蓝海，看好买量类游戏公司：华通、三七、冰川、泰岳等；②10月看好Q3高增速个股，建议关注华通、巨人、完美；③布局明年pipeline，建议关注三七互娱。#三季度预测&模型已更新，欢迎小窗~

🔺互联网：①阿里：2Q27Preview整体符合预期，云利润率改善好于市场预期；②腾讯：关注算力安排、模型迭代节奏及Agent进展，坚定AI投入加上相对逆风的宏观环境，下半年业绩增速有所承压。建议关注腾讯、阿里、汇量等。